◆国内注塑类和冲压类汽车零部件大行业中的高成长性公司公司是注塑类和冲压类汽车零部件行业中的高成长性企业，其核心竞争力是较强的模具开发能力。公司主要配套乘用车市场，产品以保险杆、中控台、立柱、门护板等内外饰件和座椅类零部件为主，同时覆盖空调系统和发动机系统的注塑件。

　　◆2011 年增长主要来自原有在手项目，新研发产品力争实现突破在公司新增配套车型中，于2010年4季度到2011年投产的有上汽通用五菱的五菱宏光(CN100)、宝骏、五菱之光(N109)，重庆长安的微车F202、G401和长安福特的2011款福克斯。但我们预计在2011年公司主要配套车型长安悦翔的销量将从2010年10.2万辆左右下降至8 万辆左右。同时公司研发团队正在开发座椅滑轨、记忆模块、微型电机和座椅调角器4 种高技术含量的新产品，我们预计在2011年公司有望在上述4种产品中实现1 种产品的销售突破，但不会在2011年贡献业绩

　　◆2011年大建设，实现更有质量的发展我们认为公司在经历了2010年的高速发展之后，在2011年将集中精力是做好募投项目的建设、人员培训和公司组织结构调整，营业收入增速将会放缓至27%由于2010年4季度汽车销量高于此前预期，小幅上调公司2010年营业收入至7.74亿元，并将2010年每股盈利提升0.02 元至1.20元。我们给予公司2011年30倍PE估值，目标价44.70元，维持之前的“增持”评级。