投资亮点
　　研发成果不断推出，夯实公司行业地位公司历来重视研发，过去三年研发投入占营业收入占比分别达到4.53%、3.39%和2.92%，2010 年全年新获生产批件\注册证6 项。而今年仅上半年公司就有6 项，包括同型半胱氨酸(HCY)定量测定试剂盒、人乳头瘤病毒核酸检测试剂盒、电解质分析析仪、丙型肝炎病毒抗体诊断试剂，以及本报告所述两项产品。我们认为新产品的不断推出证明了公司的研发能力，并给公司的成长带来了更大的空间。诊断仪器向中高端发展：
　　公司低端的诊断仪器产品覆盖较为全面，业务发展也较快，2010 年的诊断仪器收入为3.7 亿，增速达42.87%。我们认为公司未来的发展方向是往中高端发展，一方面有利于提升公司盈利能力，另一方面也能加强公司在行业的地位。我们认为未来诊断仪器的发展方向是自动化和便捷化，而公司的上述新产品正是往这样的方向前进。随着更多自产仪器的推出，预计本业务的毛利率会上升，对公司的利润贡献率也将逐步提升，我们认为会进一步优化公司利润来源，并让快速发展的诊断仪器业务为公司贡献更多利润。
诊断试剂平稳增长：
　　公司免疫、生化及核酸等主要试剂产品保持稳定增长，2010 年诊断试剂收入达到3.8 亿，同比增幅为11.36%，我们预计公司原有产品能保持这样的增速。此前公司刚刚披露丙肝病毒抗体诊断试剂获CE认证证书，我们预计公司在认证期间已经获得订单、建立渠道，下半年即可出口，我们预计公司此业务的出口容量在每年2000 万左右。随着公司后续新产品的继续研发和上市，公司将保持在诊断试剂领域的优势地位。
投资建议：
　　我们维持原先的盈利预测，预计11-13 年每股收益为0.57 元、0.71 元和0.87 元，维持公司增持评级。