公司前景：
　　国家能源局要求各地抓紧制定“加快推进煤矿企业兼并重组”的规划和编制工作方案，截至4月底必须上报，最迟不能超过今年上半年。各地已研究起草了推进本地区煤矿企业兼并重组的工作方案，部分方案已经批复。
　　未来两年煤机行业稳定增长、有新增量，但竞争加大。目前是平稳增长期，20－30%。预计行业未来3－5 年景气会维持，未来两年很可能会有其他新增量(如救生舱等)。行业的竞争的确在加大，部分产品价格有下行压力。
　　我们预测，今年林州重机的液压支架将新增1.4万吨产量，刮板运输机销售收入翻一番达2亿元。我们预计，公司的新产品掘进机将于6月份拿到安监总局的安标，随后即可实现销售。公司的采煤机正在检测过程中，今年预计销售10台以上。我们发现，林州重机通过有效利用超募资金，使得钢板和钢管采购成本今年下降2000万元(通过一次性预付全年采购款享受批发价优惠)，用超募资金偿还银行贷款又节省了财务费用3000万元，这部分收益直接提升了利润水平。
　　公司一季度毛利率同比上升明显，我们认为下半年有可能进一步提升。就产品结构来看，我们预计公司今年毛利率在28%左右，随着原有产品的结构优化、关键部件的自给以及高毛利率的新产品的陆续量产，未来三年毛利率将逐步提升至30%以上。
盈利预测与投资评级：
　　我们测算公司未来三年每股收益分别为0.46、0.84和1.25 元，复合增长率在70%左右，明显快于行业增速。我们认为公司规模较小，业绩弹性相对较大，增长较快，预计其合理的估值水平为2011 年动态市盈率在35－40 倍之间。按此计算，公司对应的合理股价范围在16.2-18.5 元之间，目前公司股价低于合理估值区间的下限，具有安全边际，我们给予其增持－A 的投资评级。