投资亮点—— 1、预计2011年商用车有望实现个位数增长。受益于“十二五”开局之年固定资产投资的较快增长和保障房建设，重卡工程车有望实现小幅增长；宏观经济持续平稳，重卡物流车需求有望逐步回升，受城乡物流需求驱动，预计轻卡需求将平稳增长，其中中高端轻卡销量增速有望高于整个轻卡行业；综合以上因素，预计2011年商用车有望实现个位数增长。 2、公司与戴姆勒合资生产中重型载货汽车及其发动机项目，将有利于公司出口业务的发展，同时公司国际化进程亦有望随之加速。如合资公司年内成立，预计欧曼中重卡业务25.06亿元的资产评估增值将按照合资公司的建设进度分期确认，维持公司总体业绩平稳。 考虑到公司战略清晰，产品布局逐步完善，中长期发展相对乐观，结合当前行业平均估值水平，公司合理估值水平为2011年13一14倍PE，维持公司“增持”评级，目标价22元。

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