理财学媛第二季 第26期：买保本基金的几个误区 99%的人都不知道

　　大家好，欢迎收听中金在线推出的理财学媛，我是筱媛。每天几分钟，轻松学会理财。

　　老王：筱媛你快来看看！昨天有家基金公司给我推荐了什么“保本基金”。据说不仅能保本还有额外的惊喜收益啊！天下还有这等好事？

　　筱媛：哎哟，老王你可真贪心啊~不过“保本基金”是不是真能做到这点，你听完我的介绍就知道啦！

　　老王提到的“保本基金”其实是一种半封闭式的基金，基金在一定的投资期比如3年或5年内为大家提供一定固定比例的本金回报保证，除此之外还通过其他的一些高收益金融工具，比如股票等的投资，来提供额外的回报。

　　那么“保本基金”是如何实现“保本”二字呢？筱媛不得不提下此类基金的“两道屏障”。这第一道就是最核心CPPI投资组合保险策略，估计大家有点晕哈，简单来说，就是基金经理通过合理的资产配置，将资产分成两部分：大部分是用于投资固定收益证券，比如债券+打新，来确保到期时能收回本金；剩余的小部分是投资于高风险产品，比如股票，用于赚取收益，但即使全部亏损也不会影响保本。

　　这第二道屏障就是引入担保机制，一般由商业银行、保险公司等有资质的担保公司进行担保。(大不了还有最后逃不掉的发行基金公司来兜底~)

　　很多小伙伴看到“保本基金”下有保底，上不封顶的神技，往往会感叹：这是要发的节奏啊！不过，筱媛要提醒大家的是：这“保本基金”不是谁买都保本的呢！接下来我要告诉大家几个买保本基金的误区，可千万不要入坑了。

　　第一个就是：保本基金绝对不是什么时候买都保本的！保本基金，只对认购期和过渡期购买，且持有到保本周期结束时点的小伙伴们承诺保本。一般来说，现在的保本基金的保本周期是2-3年。(果然需要你很长情啊~)

　　其次，一般来说保本基金不到保本周期结束前赎回，手续费很高。保本基金会把绝大部分的钱用来投资，不像开放式基金那样，随时留一笔现金出来应对赎回。因此，对于提前赎回的投资，保本基金的赎回费率比较高，带有一定的惩罚性质。如果你投资保本基金，最好做好打“持久战”的准备！

　　在了解完“保本基金”的误区后，筱媛要告诉大家几个投资保本基金的小窍门。

　　第一就是要重点观察基金经理的债券操作水平。前面说过了，为了实现保本，保本基金一般都配置了大量债券，所以基金经理的债券操作水平很大程度上决定了基金是否保本。

　　第二，保本基金的资产比例决定潜在收益。由于潜力收益主要由风险资产的参与比率和运作情况所决定，所以想获得高收益的小伙伴们还要关注下基金经理的股票操作能力。(保本基金经理表示，心好累……)

　　第三，虽然咱们之前不提倡在周期内赎回，但是如果保本基金的收益达到你的目标收益率甚至更高，不妨主动赎回、落袋为安。

　　第四，发行时点有门道。理论上来说，在加息的中后期发行的保本基金，且保本期内遇到了牛市，收益会比较高。

　　总体而言，保本基金比较适合极度厌恶风险或想配置资产时作为中低风险配置的小伙伴来考虑，同时你需要做好长期持有的准备哦。

　　好了，今天的理财学媛就到这里，下课下课。