稳增长政策不停歇 调整夯实慢牛走势

　　中国证券报 上周上证综指下跌13.32%，创下2008年6月以来的最大单周跌幅，市场走势牵动人心。此间观察家认为，稳增长、促改革的政策红利仍将持续释放，资本市场走牛的逻辑也未发生改变，市场本身的调整更有利于夯实慢牛走势，市场无须过度恐慌。不少市场人士认为，尽管当前宏观经济下行压力依然较大，但在党中央、国务院出台的一系列稳增长、调结构、促改革的政策引导下，未来财政政策将更为积极、松紧适度的货币政策也会持续发力，且稳增长后续政策储备工具充足，经济增速有望在三季度末触底回升。整体上，财政政策和货币政策节奏可能发生变化，但二者并非简单的此消彼长，财政政策的推行需要货币政策的密切配合。在推行积极财政政策的过程中，只有货币政策配合，才能一方面为财政扩张提供资金辅助，另一方面化解债务风险，维护金融稳定，保证充足的资金供给和推动利率下行更是缺一不可。