桂东电力：实业投资一地鸡毛 股权激励难掩隐忧

　　证券时报 近年来桂东电力出现主业不振、副业流血不止的情况，和同行相比逊色不少。桂东电力主营水电业务主要受天气影响，但从报表来看，天气对这家公司的影响，远没有管理带来的影响大。最近一年来交易所多次向桂东电力出具审核意见，要求进一步解释报表中有疑惑的地方，监管部门也出具警示函，要求进行整改。 从桂东电力公告和公开资料上看，桂东电力屡次更改募资项目显示其管理能力有问题，而电极箔业务和竞争对手越落越远，贸易业务屡次被交易对手骗。今年是股权激励计划的关键一年，想要行权今明两年扣非后至少要赚7.6亿元。根据年报，桂东电力2015年资金需求为40亿元，远超去年获得的24.46亿元金融机构借款，并大规模扩张下属公司支持力度，这意味着该公司开始新一轮大规模扩张之旅，如果管理能力不能同步跟上，则令人担忧风险再度来袭。