个股点金：国药股份（600511）多元化业务步入恢复

　　※投资要点

　　1、多元化推动业务步入恢复

　　2、政策利好大型分销企业

　　3、麻精分销仍有成长空间

　　4、投资收益维持稳定增长

　　5、关注工业产品单独定价和新品种

　　※风险提示

　　医改政策风险，持续降价挤压毛利空间

　　※投资建议

　　我们将2012 年业绩预期从0.70 元提升1.4%至0.71 元，2013年业绩预期从0.85 元提升3.5%至0.88 元，对应市盈率分别为 27x 和22x。国药股份是国药控股中业务比较有特色的一块资产，2002 年上市以来，依托良好的资源配置，整体运营趋势稳定。借助外部环境和自身调整，未来几年整体业务步入恢复增长趋势，多元化的工商架构优化了未来发展路径，建议关注。