投资要点

　　1、公司是国内最大的高速公路上市公司，运营路桥总里程超过1450公里。

　　2、未来成本将得到有效控制，毛利率有望上升。

　　3、收费标准下调后下行空间探底，长期内仍存在提价可能。

　　4、多元化战略开启，将有效分散主业集中的经营风险。

　　※投资建议

　　预计公司 2012-2014年 EPS分别为 0.45元、0.49元和0.54元，目前股价对应的 PE分别为 8.18倍、7.50倍和 6.70倍，目前估值处于历史最低点附近，6个月目标价4.5元。