※投资要点

1、公司海外涉矿，有原材料资源。
2、产能逐步释放，公司全年业绩有望提升。
3、海水淡化将成为公司业绩新亮点。
※风险提示

受欧洲债务危机、美国经济复苏前景不明朗，以及国家宏观经济政策影响，铜价格出现大幅度下跌，行业受到较大冲击。

※投资建议

我们预计公司2012、2013年公司的EPS分别为0.525元、0.672元。结合行业平均估值水平，我们给予2013年PE的30-32倍为估值标准，预计6个月目标位为15.76-16.8元。