投资要点

　　1、皖电东送特高压交流订单有望获得可观利润。

　　2、国网计划今年确保四条特高压交流通过审批，潜在订单巨大。

　　3、中长期看有望成为整合平台。

　　※风险提示

　　公司对特高压项目的推进较为敏感，特高压项目审批持续低于预期，将影响公司长期业绩增长；原材料价格大幅上涨积压公司盈利能力。

　　※投资建议

　　我们预计公司 2012-2013 年每股收益分别为0.22、0.44 元，对应 PE 分别为 36、18倍。