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个股点金:美邦服饰(002269)存货情况继续好转
www.cnfol.com 2012年05月04日 15:40 中金在线 
  ※投资要点

  1、一季报业绩符合预期

  2、存货规模继续下降,经营性现金流出现彻底扭转,盈利质量改善明显

  3、推行精细化管理战略,内生增长与外延扩张促公司均衡发展

  ※投资建议

  二季度零售终端情况较一季度有所好转,预计全年将保持平稳增长,我们维持公司 2012-2014 年 EPS 为 1.45/1.81/2.15 元预测,对应 PE 为15.3/12.3/10.4 倍,未来 3 年净利润复合增长率约 22%
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