※投资要点

　　1、净利润增长超预期

　　2、净利润增速明显快于收入增速

　　3、“毒胶囊”事件带来行业政策利好预期

　　4、继续看好药用辅料和新型抗生素业务

　　※风险提示

　　募投项目不及预期，限抗政策超预期

　　※投资建议

　　我们预测 2012-2014 年公司能够实现营业收入分别为 9.12、12.76 和 17.24 亿元，分别同比增长50%、40%和35%；实现归属于上市公司净利润分别 1.82、2.55和 3.43 亿元，分别同比增长 55.26%、39.56%和 34.58%