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个股点金:史丹利(002588)推动业绩稳定增长
www.cnfol.com 2012年04月10日 13:32 中金在线 
  ※投资要点

  1、销量提升推动业绩增长,业绩基本符合我们预期

  2、复合肥需求仍将持续增加

  3、预计 12 年公司销售季节拉长,全年销量仍将保持增长

  ※风险提示

  原料价格波动风险,存货价格下跌风险,新建项目投产和新市场开拓风险

  ※投资建议

  我们预计,公司12、13 年复合肥销量分别为190、280 万吨(公告新项目,13年销量上调),EPS 分别为2.29、2.98 元(根据11 年下半年情况,修正并下调吨毛利,业绩略下调),对应26 日收盘价的动态PE 分别为16.9、13.0 倍
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