※投资要点

　　1、受益于城市化进程中基础设施建设和保障房建设增加，公司收入、订单仍然保持高速增长。

　　2、公司产品价格调整滞后原材料上升，2012 年毛利率有望反转。

　　3、公司费用控制能力强，现金流受房地产调控和保障房电梯销售影响出现下降，股权激励成本对费用影响将在2012年达到高峰。

　　※投资建议

　　预计2012、2013年每股收益分别为0.78和1.05元，对应2月24日14.01的收盘价，2012、2013年PE分别为18.0和13.3倍。