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个股点金:华能国际(600011)行业盈利拐点出现
www.cnfol.com 2012年02月24日 11:13 中金在线 
  投资要点

  1、受困煤价高企,公司2011 年业绩下降50%以上

  2、电价上调,盈利能力得到改善

  3、公司机组结构优良,盈利能力远超行业平均水准

  4、经历“业绩”与“估值”双底,长期投资价值显著

  投资建议

  预计公司2011、2012 年分别实现净利润约14.37 亿元(YOY-59.2%)、51.83 亿元(YOY+260.6%),EPS0.10、0.37 元,当前A 股价对应2012 动态PE15X,PB1.5X,考量行业正处盈利向上拐点,公司作为最受益企业之一,估值有提升空间
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