1、公司三季报净利润同比增长2.95%，每股收益0.66元，预计年报净利润增减幅为为-5%～25%，业绩低于预期。
2、上半年原材料上涨造成毛利率下降。目前公司对各品类产品进行价格梳理,调整后综合价格会有提升,故预计二季度毛利率会有提升;品牌洗牌中,广告、销售等费用投入难降,但相比与同类公司,贝因美费用率有下调空间。
3、从整个行业来看，在人口基数、收入提升、消费理念改变的驱动下,奶粉行业前景可期,但目前信任危机导致的行业总销量下降,行业处于洗牌阶段，而未来随着明年消费者对国产奶粉信心重塑,公司有望迎来业绩拐点。