投资要点

　　1、经济景气下降，沙鲅线货运量增速减缓；

　　2、 特箱陆续获批上线，大力发展全程物流业务；

　　3、楼盘销售不甚理想，但公司仍将稳步推进

　　风险提示

　　经济增速减缓超预期，影响铁路特种集装箱和沙鲅线货运需求；

　　房地产调控延续时间超预期，影响公司楼盘销售和建设进度。

　　投资建议

　　我们预计公司2011 年和2012 年的摊薄每股收益分别为0.40 元和0.55 元，对应的动态市盈率分别为23 倍和17 倍，考虑到公司特种箱业务的增长潜力，建议关注。