◆公司上半年业绩大幅增长。2011年上半年，公司实现营业收入和净利润持续快速增长，实现营业收入50,143.53万元，同比增长67.68%；利润总额15,170.96万元，同比增长73.57%；归属母公司所有者的净利润13,028.77万元，同比增长75.14%。，保持了高增长的势头。

　　◆海外市场订单大幅增长，行业地位进一步巩固。2011年公司加强了国外客户的拓展，加大了出口力度,使出口收入较2010年上半年增长219.27%；同时公司更好地适应了客户的需求而获得了更多的订单，据统计2010年公司的市场占有率超过6%,而2009年的占有率仅为4.3%。

　　◆募投项目将打破制约公司发展的产能瓶颈。公司募投项目全部达产后，将新增130万射频器件的产能，公司目前现有的产能增加超过100%，可以解决制约公司发展的产能瓶颈，有利于公司扩展海外市场，寻找新的下游客户，化解目前客户集中度高的风险。

　　※盈利预测与投资建议  我们预计公司2011年-2013年的EPS分别至2.30元、3.19元和4.13元，对应的动态市盈率分别为26倍，18倍和15倍。我们认为公司业 绩高速增长的确定性较强，给予公司2011年EPS30倍PE估值，未来6个月目标价69元，维持对公司“推荐”的投资评级。