◆ 多年修炼渐成铁路货车龙头，受益"高铁时代"下的货运大发展。铁路运输在我国有100多年的历史，是国家经济建设的重要组成部分。2004年国务院就讨论通过了《中长期铁路网规划》，提出了宏大的铁路客货运发展规划。二季度以来高铁建设大潮虽有所降温，但从近期中央的表态来看，铁路建设仍将是"十二五"期间的重中之重，大力发展铁路客运，释放铁路货运的目标没有变，未来铁路货运的前景依然光明。

　　◆ 高端装备产能释放，将成公司另一大业绩引擎。公司的高端装备业务主要包括精密锻件、曲轴。精密锻件主要载体是富成锻造公司，产品主要是曲轴锻件，广泛运用于重卡及工程机械领域。但2010年因设备匹配方面存在问题，30万件/年的产能利用率仅三成。该问题预期2011年能够有效解决。曲轴业务方面，公司的曲轴生产线从国外进口，技术水平国内一流，目前正在进行紧张调试，预计年底调试完成后可达设计产能。两项业务的达产也将为公司贡献显著的利润，成为公司另一大支柱产业。

　　◆军工行业整合箭在弦上，集团资产注入预期强烈。2011年初中央军委下发的关于军工企业发展的指导意见中，明确提出了用三至五年的时间，基本完成军工企业的股份制改造，实现国防科技与民用科技、国防科技工业与民用工业的互动、互补，增强武器装备产业的发展基础。这意味未来三到五年内，国防工业中除战略装备外，其他所有军工业务资产都将进行市场化改革，军工集团的资产证券化率将得到极大的提高(目前初步估计尚不到20%)，这将带来军工整合方面的投资机会。

　　综合以上所叙述，给予“谨慎推荐”的投资评级