公司是集林木培育、木材生产、木材加工和人造板为主业的资源型企业，公司森林经营面积约181万亩，其中：商品林面积约161万亩，生态公益林面积约20万亩。现有20万亩生态公益林不可经营利用，其他可经营利用的商品林中每年 林木培育约4.5万亩，采伐约6万亩。公司每年木材产量约18.3万立方米，人造板产量约11.5万立方米。
为了更好的保护森林资源，采取了较严厉的措施，2010年年底，福建省政府出台了《关于暂停天然林采伐的紧急通知》，主要内容为：为保护好宝贵的天然林资源，确保森林覆盖率继续保持全国首位，决定从即日起暂停天然阔叶林的采伐和天然针叶林的皆伐，严格控制低产林改造，转变采伐方式，提倡择伐为主、皆伐为辅，鼓励培育大径材，促进森林可持续经营，不断提高森林资源质量。
公司林地面积共计180万亩，其中天然林面积约80万亩，占总林地面积约44%。据了解，2011年获批的采伐面积仅为往年的三分之一，其中皆伐面积不足1万亩，其余为择伐，但择伐成本比较高，因此公司年内木材采伐量压力较大。粗略估计，如果按照1方木材200元净利润测算，则年内由于采伐量下降而带来的净利润减少约2000万，对业绩影响较大。
其实过去几年来看，公司林木业务收入已连续三年呈现下滑趋势，原因主要在于木材采伐量较少，而这归因于两方面因素：1、采伐指标较少；2、公司林木质地层次不齐，实际可采伐面积有限。据了解，公司林地中，有不少林地海拔较高，这一方面使得经营成本较高，另一方面林地质量也逊于低海拔林地。此外，还有一些无林地及经济作物林地等，因此实际可采伐面积低于账面可采面积。而此次禁伐新规的出台，对原本就陷入经营困境的公司而言，无异于雪上加霜。
总体来看，我们预测公司2011年上半年亏损，下半年如果人造板市场有起色，可能会略有盈利，但全年实现盈利可能性不大。粗略测算公司2011-2013年EPS分别为-0.03元、0.02元、0.04元，我们认为，虽然长远来看，公司作为林业龙头公司，仍具有较大发展空间，但短期内仍面临较多经营困难，给予中性评级。