恩华药业11年上半年收入7.75亿，增长22%，归属于母公司的净利润5740万，同比增长35.68%，我们认为主要因为高毛利的工业增长良好、符合预期，超出预期的部分主要来自于商业本期与去年相比略有盈利。

　　2010年医药商业销售收入近7亿元，占比达到53.56%。公司为抓住国内基本药物的巨大市场，未来对于商业的定位仍会加大投入，做强做大商业，但基本药物配送会是公司开发的重点，不排除公司通过收购区域内医药商业来做大的可能。

　　公司一直以来采用混线营销的方式，一个销售代表同时销售公司的所有产品，最终导致竞争小、容易销售且单价高的麻醉药品销量较大，而竞争性强但市场潜力巨大的精神类和神经类药物销售积极性不足。公司2010年在5个省市实行分线营销改革试点，并成立了政府事务部。分线营销即销售代表只销售某一类药品，从试点情况来看，在北京、四川、华东地区都起到了良好的效果。目前分销线占全部销售不到20%，公司预计用3年时间试点，5年后在全国推广。