公司前景：

　　公司发布业绩预增公告，今年上半年盈利：6500万元–7000万元，同比增长78%-92% ，符合我们之前预期。上半年经营情况良好，预增符合我们预期，主要得益于公司去年把超募资金投入扩大产能以及技术改造提升效率。公司2010年销售毛利率45.73%，较去年同期上升0.51%，较2010年中期微升0.10%，盈利能力强而稳定，毛利率远高于竞争对手。我们认为公司的一体化产业链以及技术优势将构成公司长期的核心竞争力，公司产品毛利率能够持续维持高位。

　　公司公告称与河南省恒翔金刚石磨料有限公司在郑州签订《合资协议书》。双方约定设立合资公司。公司以自有资金出资8,000万元，占合资公司注册资本的51%。恒翔磨料主营人造金刚石微粉的生产与销售。金刚石微粉是金刚石单晶材料在特殊工艺条件下破碎后得到的一类超硬材料。其既可以被制备成优质的研磨膏、高档金刚石喷雾剂和悬浮液等产品直接应用于高要求的精磨和抛光领域，又可以作为中间产品用于制备超硬复合材料。因此，公司与恒翔磨料成立合资公司是公司继钻石线之后，向金刚石超硬材料产业链中下游迈出的又一步，对公司未来继续向产业链中下游拓展有重要意义。

　　投资评级：

　　公司业务已进入高速成长期，下游金刚石制品工具业务爆发在即。我们预测公司2011-2013年业绩复合增速将超45%。按照当前股本，我们调整公司2011年、2012年EPS分别为0.55元、0.8元。考虑到公司的高成长性，结合行业估值，我们维持目标价30元不变，维持我们之前的“买入”评级。