公司镁合金产量居全球第一，按照2009年的数据进行折算，公司的市场占有率更是达到35%以上。此外，为了进一步打破资源瓶颈，公司先后收购了五台县石粉厂和巢湖市青苔山的白云岩采矿权，进而使公司获得了“白云石开采-原镁冶炼-镁合金铸造-镁合金加工-镁合金回收”的完整产业链。以全部镁合金产能来折算，公司资源自给率能达到78.95%，从而进一步巩固公司镁合金行业的龙头地位。公司拥有镁液输送、底模浇铸、密封浇铸、镁水直供压铸和挤压铸造等核心技术达到国际领先水平，自主研发已应用于产业化粗镁一步法生产镁合金、镁合金压铸边角料再生回收净化工艺技术，不仅能保证镁合金品质，并显著地降低生产成本，自主研发节能环保型竖罐炼镁新技术，能耗明显降低，劳动生产率大幅度提高。

　　公司自主研发的“粗镁一步法生产镁合金”、“边角料再生回收净化”以及“竖罐炼镁技术”不仅保证了镁合金的品质而且能耗也低于行业平均5—7吨标煤的水平，进而使公司产品具备很强的竞争力。此外，合理的生产基地布局，使得公司即能充分利用山西的资源、能源和人工成本优势，又能就近服务客户相对集中的长三角地区。凭借着技术、质量和区位优势，公司积累了德国大众、日本丰田、日本本田、可成科技、富士康集团、华孚科技等大批稳定的客户群体。

　　公司另一大主业——铝合金逐步壮大，铝合金、镁合金两大业务并驾齐驱更有利于公司持续稳定发展。目前公司铝合金产能达到20万吨，预计山西永济10万吨铝合金项目11年年底投产，届时铝合金产能达到30万吨，铝板块的顺利开拓进一步稳定和提升整体盈利能力。

　　我们预计公司2011—2013年的EPS分别为：0.25元，0.38元，0.52元，对应PE分别为：52X，34X，25X。考虑到公司在镁合金行业的龙头地位，铝、镁合金产能开始进入释放期以及镁合金行业未来巨大的成长空间，我们给予公司“谨慎推荐”评级。