1、公司主要从事LED器件封装业务。公司LED器件全部采用高端的SMD封装和大功率封装形式，其SMD器件产能在国内位居前3位。10年公司LED器件实现销售收入2.41亿元，同比增长54.4%。

　　2、公司核心技术优势所在的照明和大尺寸LCD背光源等领域具备非常广阔的应用空间，未来成长可期。公司产品立足高端，主要针对技术要求较高的新兴应用领域，10年公司的LED器件在照明和背光领域的销售额为1.24亿元和6335万元，在全部收入中的占比分别为51.29％和26.26％。

　　3、康佳是公司第2大股东。康佳当前的LED封装供应商主要有韩国首尔半导体、台湾亿光和瑞丰光电，首尔半导体和亿光占据绝大部分份额，随着LED背光的国产化程度提高，公司对康佳的供货增长潜力大。

　　4、我们认为公司的合理申购价格区间为14.40～16.50元，对应2011年每股收益的市盈率为20～25倍