投资亮点
　　◆事件 公司公告2011年上半年净利润较上年同期增长幅度在 100%-150%之间；去年同期净利润5938万元；公司业绩增长主要原因是：1)沙坦类原料药产品继续快速放量，预计比去年同期增长 110%-150%；2)普利类原料药稳步增长，预计比去年同期增长 20%-30%；3)公司房地产项目在上半年确认收入。
　　◆公司今年上半年业绩大幅度增长，根据业绩预增公告，2011年上半年净利润12471-14846万元之间，EPS0.22-0.28元；考虑扣除房地产业务和股权激励成本的影响，EPS0.16-0.22 元。预计全年业绩将超过我们之前预测的 0.43元。
　　◆受益于2010年以来沙坦专利药的集中到期，今年公司沙坦原料药需求旺盛，为公司今年业绩增长提供的强劲动力。
　　◆公司目前已经获得6个ANDA文号，其中包括氯沙坦钾、多奈哌齐、贝那普利等容量较大的品种，通过与美国零售商和分销商的合作开展销售，制剂出口面临收获期
盈利预测与投资建议
　　公司发展方向清晰，看好公司从向非规范市场供应原料药→向规范市场供应原料药→大客户生产转移→自主品牌制剂海外出口的产业升级过程。沙坦原料药景气，国内制剂发展情况良好，制剂出口面临收获期，维持买入评级