公司前景： 与东部相比，中西部更符合未来的市场趋势，“十二五”发展必将提速，云南作为旅游强省，获国家政策支持力度最强，已进入“二次创业”的关键时期，丽江旅游业随之快速成长。此外，省内立体式交通网络初步形成，景区可达性和便利性提高，未来几年客流增长动力充足。 公司索道业务年复合增长12%，游客总量呈上升态势，虽短期内“零团费”整治形成一定负面影响，中长期有助于长足发展，云杉坪游客回流不必过于担忧，大索道改造后客流和业绩的释放效果可期；酒店业务虽面临竞争加剧，相对优势突出，在培育期后业绩迎来拐点；“印象丽江”下半年有望并表，座位改造及税率下调后可 保持较高的盈利水平，预计今明两年贡献EPS0.29元和0.34元。公司目前仍处于围绕主业进行战略产业链延伸阶段，关注股东各方的合作与博弈，其中管委会具备较强话语权，股东旗下观光车等资产可能成为后期整合的对象，是股价上涨的催化剂之一。此外，公司也有望发挥资源获取优势，实现外延式扩张。 2011年6月13日，丽江玉龙雪山印象旅游文化产业有限公司接到丽江市国家税务局转发的《云南省国家税务局关于丽江玉龙雪山印象旅游文化产业有限公司执行西部大开发企业所得税优惠政策问题的通知》。 同意印象旅游自2010年起在西部大开发税收优惠政策执行期限内减按15%的税率征收企业所得税。作为丽江旅游的准控股子公司，印象旅游原适用25%的所得税税率，其2010年所得税已完成汇算清缴，享受国家西部大开发税收优惠政策后将对其2011年度的净利润产生影响。 丽江旅游自2010年第四季度合并印象旅游公司财务报表，按25%的所得税率则为合并净利润贡献约为956万元；按15%的税率，印象旅游贡献的净利润为1080万元投资评级： 与其他景区公司相比，公司自上市以来市值增长率最高。而估值上，预计未来3年EPS为0.65元、0.82元和0.99元，对应PE为29倍，鉴于市场系统性风险处于释放阶段，公司利好预期尚待时日，暂维持“推荐，A”评级。

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